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*為Yield to Worst,是指債券到期日之殖利率或債券賣出日之殖利率,以兩者較低者為準。
聯博固定收益週訊
已開發市場+ 美國 3 月服務業動能降溫,ISM 服務業 PMI 降至 54.0,但投入成本指數飆升至 70.7、創 2022 年以來新高。伊朗衝突推升能源與物流成本,通膨壓力再起,使聯準會後續降息路徑增添不確定性。
+ 英國 2025 年 Q4 GDP 僅成長 0.1%,顯示景氣動能疲弱。伊朗衝突推升通膨、恐進一步壓抑需求,OECD下修今年成長預期至 0.7%。所幸家庭儲蓄率提高,短期可部分吸收能源價格衝擊。
+ 上週美國 10 年公債殖利率下降至 4.34%。美國非投資等級債殖利率為 7.27%* (截至2026年04月03日)。
新興市場+ 印度 3 月服務業成長降至 14 個月低點,內需受中東衝突影響轉弱,但海外訂單仍接近歷史高檔。成本壓力升至近四年高點,企業吸收部分成本,整體 PMI 降至 57.0,顯示成長動能放緩但仍具韌性。
+ 沙烏地阿拉伯 3 月非石油 PMI 驟降至 48.8,為近四年半首度陷入收縮,顯示中東衝突重創新訂單與出口需求。物流受阻與供應鏈緊張加劇短期壓力,但企業對政府支出與基建仍維持中長期信心。
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