AI熱潮退了嗎？

2024-10-11




AI類股是近兩年美股上漲的動力，近來卻疑似熄火。在近期企業財報紛紛出籠後，投資人認為企業對AI的投資與回收不成比例，開始有聲音認為AI熱潮似乎已退。
但真是如此嗎？在股市退潮之際，是檢視AI為何仍充滿潛力的時刻。

 

解讀關鍵數據

44% 高階GPU年複合成長率

1. 高階GPU需求將擴散至各種技術應用者：

 2023年至2027年，高階GPU的年複合成長率預估約為44%1。目前AI滲透率仍處於前期，後續成長可能逐漸轉換為應用者。

2 兆美元 雲端市場支出

2. 雲端支出在2030年可望突破2兆美元：

雲端服務與生成式AI密不可分，AI的興起也進一步帶動資料中心建置。預估雲端服務的市場支出可望從2023年的6,660億美元，成長到2030年的2.23兆美元2。

5.2% 採用AI提升獲利率的幅度

3. 採用AI獲利提升來自生產力大躍升：

市場出現雜音認為企業投資AI的回報不夠高，但回報可能並非由營收產生。AI科技創新將大幅提升生產力，推升企業獲利。未來5年，因採用AI而提升獲利率最佳的前二名產業為軟體與半導體，獲利率提升幅度分別為5.2%與4.8%3。

 

聯博前線觀點

 

1. AI基礎建設的資本支出將成為企業未來獲利成長的大補帖

我們看好AI基礎建設為企業未來獲利帶來的加乘效果。以電信商獲利軌跡為例，電信商發展網際網路服務前期需要投入大量的資本支出，隨著網路服務到位，電信商的獲利與資本支出幾乎是亦步亦趨。網際網路的普及更讓各種網路應用服務如雨後春筍出現，因而出現如今的Meta, Google，Apple等網路巨擘4。同樣的概念放到AI發展，資本支出、雲端服務建置都可能帶動企業的獲利潛力，同時出現未來的AI應用獨角獸。

2. AI基礎建設帶動的商機驚人

AI帶動的基礎建設商機可能比你像項的多更多，除了檯面上想像得到的晶片設計公司，資料中心、半導體、伺服器製造、軟體服務，還包含因資料中心用電攀升而帶動的能源轉型支出。這些都是AI基礎建設不可或缺的要角。

3. 選股不選市 品質為上

目前企業對於AI投資仍具備信心，但科技巨頭的評價分歧，凸顯出選股的重要性。建議投資人聚焦可望轉化投資獲利、即高投入資本報酬率的企業，或選擇具有投研能力，能靈活分散配置與發掘高品質潛力企業的基金，以掌握AI長期的報酬潛力。

1僅供說明參考使用。聯博不保證達到任何投資目標。資料日期：2024/2/23。資料來源：Bloomberg、JPMorgan與聯博。

2僅供說明參考使用。聯博不保證達到任何投資目標。資料日期：2024/8/29。資料來源：彭博、聯博。

3僅供說明參考使用。聯博不保證達到任何投資目標。資料日期：2024/8/14。資料來源: Bank of American Global Research，MSCI，Bloomberg與聯博。

4所述個別有價證券僅為說明聯博投資哲學，不代表該基金買賣或推薦所述證券，亦不假設該等投資已經或將有獲利。

 
 

風險聲明 

本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本文件反映聯博於編製日之觀點，其資料則來自於聯博認為可靠之來源。聯博對資料之正確性不為任何陳述或保證，亦不保證資料提及之任何估計、預測或意見將會實現。投資人不應以此作為投資決策依據或投資建議。本文件資料僅供說明參考之用。個別有價證券僅為說明聯博投資哲學之表述，並非代表任何之投資建議。本文件所提之特定有價證券並不代表該基金所有買賣或建議，亦不應假設該等投資已經或將有獲利。

 

[A|B] 是聯博集團之服務標誌，AllianceBernstein®為聯博集團所有且經允許使用之註冊商標。

©2024 AllianceBernstein L.P. ABITL24-0926-04


統一發票 股市市值 中油油價 行事曆
Wordle Wordle答案 注得了 疫苗比較
BNT疫苗 莫德納疫苗 AZ疫苗 高端疫苗
StockQ 全球股市指數 © All rights reserved.