永續趨勢和投資績效如何兼得？

2023-11-16




永續投資蔚為風潮，預期全球到2030年將投入約90兆美元1以實現聯合國的永續發展目標。
然而，一般人對永續投資的迷思，就是績效可能不夠漂亮，但真的是如此嗎？

 

解讀關鍵數據

7% 總股東報酬率高出

1. 財務表現、成長力與ESG永續三項全能的企業，總股東報酬比同儕高出7%：

根據市場研究，具營業利潤、獲利成長力，且同時致力於提升ESG評分等三項優勢的企業，其由資本利得與股息組成的總股東報酬(Total Shareholder Return)，比只具備前兩者的企業高出2%，更比其餘企業高出7%2。

25% 永續股票表現高出

2. ESG永續分數表現較好股票，長期表現高出逾25%：

過去12年來，以ESG分數較高公司組成的MSCI全球社會責任投資指數，其長期累積表現為158.6%，優於MSCI世界指數的132.7%。顯示ESG分數較佳企業，長期股價表現也相對較佳3。

5.8% 永續債券指數殖利率

3. 全球永續債券指數最低殖利率5.8%，突破十年新高：

排除具ESG爭議性且僅有MSCI ESG評等在BBB以上企業的彭博MSCI全球永續企業債券指數，10月最低殖利率5.8%，為自2013年以來新高4。隨著升息已近尾聲，可望帶動殖利率收斂，ESG債券未來資本利得空間可期。

聯博前線觀點

 

1. 永續投資也可以兼顧成長動能

重視ESG的企業，較具備因應ESG風險的能力，將更有實力朝永續發展前進，長期而言這些企業的股票與債券表現會較傳統股、債資產佳。目前風力發電、數位支付、基因定序、數位醫療數據、網路流量、電動車輛等永續相關題材成長性高，相關產業未來幾年預估年化成長率達13-24%，有望讓投資組合兼顧永續和成長動能。

2. 以永續程度篩選，可望降低踩雷機率

永續投資越來越盛行，但時不時會出現「漂綠」行為，不僅沒有發揮對世界的正向力量，反而面臨更多風險。《歐盟永續金融規範》(SFDR)為目前全球主要透過統一標準揭露和審視金融商品ESG落實程度的規範，其中第9條規定產品須以永續投資為核心目標，永續程度最高，規範最為嚴格，相對地能符合此規範的基金選擇也相對稀少。從中挑選符合的永續主題基金，較能避免漂綠產品。

1聯合國預估為在 2030 年達成 17 項永續發展目標，必須耗資約90兆美元。資料來源：聯合國與聯博，截至2023/6/30。

2數據係來自麥肯錫研究報告，全球大型企業共2,269家。資料時間：2017-2021。資料來源：麥肯錫。

3過去績效並不保證未來結果。投資人無法直接投資指數，且指數報酬不代表任何聯博基金之績效表現。指數未經管理，因此報酬未反映主動式基金管理之相關費用與支出。MSCI全球社會責任投資(SRI)指數排除對社會與環境有負面影響企業並鎖定在每個產業中前25%市值企業。資料時間：2011/5/31-2023/10/31。資料來源：彭博與聯博。

4過往分析僅供說明，不保證未來結果，投資人無法直接投資指數。指數不包含共同基金之銷售費用或營運費用，這些費用將會造成總報酬減損。最低殖利率為債券到期日或債券賣出日之殖利率，以兩者較低者為準。資料日期：2013/10/31-2023/10/31。資料來源：彭博與聯博。

5風力發電2020-2030年、數位支付2022-2030年、基金定序2022-2030年、數位醫療數據2018-2025年、網路流量2022-2028年、電動車輛數目2022-2025年。資料來源：BCC Research, BloombergNEF, Ericsson, Flex, Global Wind Energy Council, Morgan Stanley, SkyQuest Technology Consulting,  Statista, Strategic Market Research與聯博。 截至2023/6/30。

 
 

風險聲明

本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本文件反映聯博於編製日之觀點，其資料則來自於聯博認為可靠之來源。聯博對資料之正確性不為任何陳述或保證，亦不保證資料提及之任何估計、預測或意見將會實現。投資人不應以此作為投資決策依據或投資建議。本文件資料僅供說明參考之用。投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。
 

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