聯博前線觀點

1. 選擇聚焦B、BB等級之非投資等級債券基金

不同信用評等的非投資等級債券體質差異懸殊，選擇信用評等較高的券種，相對具有能力因應不同市況的挑戰，並持續提供相對具吸引力的收益機會。發債企業體質強健與否，是投資非投資等級債券的關鍵，選擇品質較優的非投資等級債券，有助降低違約風險。

2. 篩選趨勢產業與明日之星比重較高之非投資等級債券基金

非投資等級債券看似違約風險升高，但降評主要集中在部分產業內的汰弱留強。就美國非投資等級債券而言，今年以來仍持續出現明日之星，包括交通運輸、能源、汽車產業等持續獲得升評，其中BB等級債券可望具投資吸引力。

3. 挑選持債數、券種較多元分散的非投資等級債券基金

雖然經濟趨緩給非投資等級債券帶來壓力，但在該領域中仍存在許多投資機會，投資人不應以偏概全，認為所有非投資等級債券都具高風險而不適合投資；又或是過於憂慮少數的違約事件而裹足不前；甚至畫地自限，只想投資少數地區。聯博認為，在非投資等級債券處於長期具吸引力的時刻，不妨分散布局不同國家與產業、挑選品質較佳的券種，可望提升收益力與未來成長潛力。